Son instrumentos de deuda emitidos por el Banco Central del Uruguay o Gobierno Central, con el objetivo de obtener capitales por medio del endeudamiento.

Las Letras generalmente son instrumentos con vencimiento no mayor a 2 años y tienen una estructura cupón cero.  

Las Notas suelen ser emitidas a plazos mayores a los 2 años y mantienen estructura de cupón.

Ambas son comercializadas únicamente en el mercado local uruguayo mediante licitaciones semanales según calendario publicado por el propio emisor. Cuando un inversor compra se vuelve acreedor del emisor, formando parte de su pasivo, no ganando ningún tipo de propiedad sobre el patrimonio del mismo.